中国期货市场大致经历了两个发展阶段，
第一阶段从1988年李鹏总理再七界人大一次会议上作的《政府工作报告》中提出要“加快商业体制改革，积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易”起到1993年底国务院授权中国证监会主管全国期货市场止，这一阶段的基本特征是中国期货市场从起步到盲目发展，期货市场消失40年后又重新出现在中国经济舞台上，第二阶段从中国证监会主管期货市场到现在，这一阶段的基本特征是对盲目发展的中国期货市场施行清理，整顿，经过1994，1995年的清理，整顿工作，中国期货市场进入有限试点的调整阶段。加强对期货市场监管，严格控制市场风险，是贯穿於中国期货市场调整全过程的主题，中国证监会为此下发了是多个文件，内容包括对期货市场主体对象和客体范围的调整以及对违规单位的处罚等。
加强监管是中国期货市场的基本政策
中国期货市场发展的基本方针是：先规范後发展。自93年11月中共中央十四届三中全会通过（关于建立社会主义市场经济若干问题的决定），提出要“严格少数商品期货市场试点”，到97年3月李鹏总理在八届人大五次会议的（政府工作报告）中提出，“规范证券期货市场，增加风险意识”可以这样认为，中国期货市场总体的生存问题基本解决，但规范问题远没有完成，中国期货市场规范化程度会直接影响期货市场发展方向和发展程度。只有通过加强监管，不断提高期货市场规范化水平，中国期货市场才有进一步发展的前景。
因此，政府主管部门为保证这个市场的存在，促进市场的发展将进一步加大对期货市场的监管力度，监管内容包括：一是遏制过度投机，控制市场风险，规范主体行为。二是加强对期货经纪公司的监管，压缩数量，提高质量。三是加强对期货从业人员的监管，净化从业人员队伍。四是完善期货法规，规范期货交易，结算，交割等环节，为发挥期货市场正面功能创造条件。规范化是监管工作要达到的主要目的。
调整是中国期货市场发展的首要选择
中国期货市场的发展，即使来自我国市场经济不断发展的动力支持，也是来自经济体制的变革相对滞后部分的制约和限制（现货商场不够发达和完备，产权制度以及金融体制改革没有到位，有关立法工作相对滞后），以及中国期货市场本身存在问题等，这些因素使得中国期货市场近期不可能有大的发展，有限试点的基本政策 决定了调整是中国期货市场发展的首要选择。
中国期货市场进入调整期，是对几年前国内期货市场盲目，无序发展的一个回归，也符合世界期货市场发展的一般规律。事实上，国内期货市场从1994年已经入一个调整期。国内期货市场的调整和世界期货市场的调整有着明显的不同，其主要区别是：我国期货市场调整是在政府监管下，先通过行政手段清理，整顿，规范市场投机行为，通过有限试点是期货市场的正面功能有所凸现，积累管理经验，培育市场队伍，完善法制建设，最终使期货市场融入社会主义市场经济体系中，由于国内期货市场是在法制建设不完全，现货市场不发达，监管手段不充分，基本队伍不合理情况下高速发展起来的，基础差，问题多的现状决定了国内期货市场体啊争得周期相对地说要长些，监管的力度要强些。
但从发展趋势分析，在政府加强监管的条件下，期货市场将进入自身调整时期，这种调整有别于几年以政府行为为主的清理整顿，而是按市场发展的规律进行调整。调整的基本格局是：
第一：按交易品种分类，区域性交易所将走向合并或合作的道路。
中国期货交易所的合并在1994年和1995年已经开始，但当时的合并是为了取得试点地位，使用行政手段在本地区进行的。从现实及发展趋势分析，国内目前现存的14家试点交易所在数量上孩多与中国期货市场试点阶段的需要，较小的交易量与较多的市场之间有矛盾是造，成交易成本高于市场风险不断的原因之一。因此，交易所是量的减少和重组是期货市场的首要任务。与1994，1995年交易所重组不一样的是，现在交易所得较少与重组一般不会以行政手段进行，而是要按市场经济法则------优胜劣汰，交易所之间为争取市场份额的调整与交易所的重组。从一个较长的时期分析，适应中国经济发展的不平衡与层次性需要，中国存在五到六家交易所为宜，地域分布包括东西南北中，品种包括农产品，金属商品和能源及建材商品。作为交易所调整的第一步，联网交易因操作较为简便且符合国际期货市场发展的方向，将是近期的主要内容。
第二：商品期货继续作为国内期货交易的主要对象，金融期货可能在个别交易所上市时运行。
交易品种的调整包括两个方面，一是现有品种的送股量与结构的调整。从国家对期货市场的政策分析，现有期货品种的数量不会有较大的变动；从品种结构上看，近二年内仍以商品期货为主，其中农产品占绝对比重，受投资者队伍结构影响，金属商品的交易量不会有很大的发展，短期内能源商品期货不存在恢复的可能。在农产品交易上，目前小品种投机盛行而大品种交易相对清淡的格局会有所改观，个别被暂停的期货品种存在恢复的可能与实际需要。随国家金融体制改革与国债发展的需要，金融期货（主要是国债期货）在二年后存在恢复的可能，在本世纪内中国金融期货不会很大的发展。二是品种分布之间的调整，目前相同品种重复上市的现象会有所减少。即使同一品种继续在多家交易所上市，但相同品种不相通的现象也会有所减少，品种区域性联动的可能性有所增强。
第三，期货经纪公司的重组，集团化、规模化是中国期货经纪公司发展的方向。
经过对期货经纪公司的清理、整顿，我国期货市场的调整与经纪公司本身存在的问题，目前国内期货经纪公司的质量不高，规模小与竞争能力弱是突出现象，因此期货经纪公司的提高期货经纪公司质量、增强竞争能力（包括国际竞争力）的重要方向，也是稳定期货市场行为、抑制过渡投机的重要措施。期货经纪公司的兼并将是中国期货经纪公司向集团化、规模化方向发展的一个重要举措，预计在近二年内会出现期货经纪公司兼并浪潮。
第四，交易规模适度，市场份额多寡悬殊。
由于期货市场实行严格的监管措施和股票市场的相对活跃，1996年中国期货市场总成交量比1995年下降了46.72%,成交金额减少了17.34％，估计1997年期货成交量还会有所下降，但下降的幅度不会很大，以控制交易量的方法来控制期货市场过度投机行为的效果不会很大，也难以持久。同时，中国期货市场的成交量占国际期货市场成交量比重很小（1996年不包括中国期货交易量全球期货、期权交易总量达15.6亿元张，其中美国占38％），市场影响力很弱。为发挥期货市场功能和争取中国期货市场在国际期货市场上的地位，随着国家对期货市场政策的调整与经济环境的进一步改善、交易品种的稳定与社会对期货市场需求的提高，中国期货市场交易规模将会有一定程度的扩大。
从1996年中国期货市场交易量分布情况分析，市场份额多寡悬殊是重要特点，占市场交易量比重最高的约达30％，低的连1％都不盗，即使进入1996年全国交易量前五名的交易所，其所占市场份额也存在很大差距（29％、7％）
造成市场份额多寡悬殊的原因有：一是交易品种的选择，一般规律是小品种比大品种活跃，农产品比金属商品活跃。据统计，1995年农产品期货交易量占全部交易量的37.9％、建材商品交易量占全部交易量的58％。在农产品交易量中，绿豆占32％、红小豆占20％，胶合板占建材商品交易量的99％。二是交易所交易制度主要是交割制度的区别。不完全统计，1995年成交活跃商品的交割率普遍不高，其中胶合板0.12％（上商所）、红小豆0.44％（苏商所）、绿豆0.10％（郑商所）、大豆0.75％（粮交所）、天然胶0.13％、棕榈油0.12％（中商所）等。三是交易所会员队伍结构。分析1995和1996年排名交易量前五位的交易所会员队伍，有两个特点：1、会员数量均比其他交易所多（分列会员数量的前五位），这五家交易所会员总数占全部会员数的56％。2、经纪公司的比例基本控制在40％－50％，高于或低于这一比例的交易的交易量均不是很大。四是交易所市场的稳定性。市场受到的震动越小，投机者队伍就越多，行情的连续性就越强。由于短期内中国期货发展海难以克服上述缺陷，市场效应再成的连锁反映使1997年期货市场份额多寡悬殊的现象海还将存在下去，并对个别交易所造成极大的市场生存压力。
今 年 期 市 基 本 形 势
根据上述分析及国家对期货市场的政策，1997年中国期货市场基本形势预计为：
第一，市场容量经一步缩小。市场容量的缩小表现在两个方面，其一是作为市场主体的经纪公司数量将会减少，兼并和淘汰是部分较小期货经纪公司的出路所在。其二是交易所的会员数量将有较大幅度的减少，多席位现象可能成为明日黄花。
第二，成交规模继续萎缩，市场不平衡现象有所发展。1997年期货交易量将会在1996年减少的基础上继续有所降低，下降的幅度估计在10％左右。期货交易的热点主要集中在农产品上，其中绿豆、咖啡、橡胶以及大豆等可能是投资者关注的主要品种。市场份额继续集中在少数三――四个交易所，交易量分布格局基本与上年相同。
第三，交易品种保持不变，金融期货难以上市。期货市场操作的依然是一些老品种，即使个别交易所希望推出新品种交易，但市场接受的积极性不会很高，国家期货主管部门 一般也不会同意再扩大现有品种规模。国内上市金融期货的条件依然不成熟，恢复暂停品种交易的时机未到。
第四，交易规范化程度有所提高，恶性事件发生的几率将大为减少。受外部环境的压力和经纪公司、期货交易所求生存的需要，期货交易的正面功能在负面影响对外宣传的广度和力度来扩大自身的影响力，不排除区域性联合的可能。
通过继续对期货市场的清理整顿、加强监管，可以相信，中国期货市场发展的前景是光明的，期货交易正面功能发挥之时就是中国期货市场从试点走向成熟之日。
